3月6日，东方电缆（603606）获中国银河（601881）买入评级，近一个月东方电缆获得16份研报关注。 研报预计公司2023/2024年营收77.57亿元/97.65亿元，归母净利润12.50亿元/15.93亿元，EPS为1.82元/2.32元，对应PE为25.2倍/19.8倍。研报认为，公司涉猎陆缆系统、海缆系统、海洋工程三大板块。在超高压海缆、深远海脐带缆、智能配网电缆等领域，公司研发实力突出，产品技术壁垒高、服务经验丰富，盈利能力强，领先优势明显。作为海缆龙头，公司在手订单充裕，高毛利业务占比大，依托海风等市场成长空间广阔。基于23H1海风开工较慢的原因，我们下调公司盈利预测，我们预计公司2023/2024年营收77.57亿元/97.65亿元，归母净利润12.50亿元/15.93亿元，EPS为1.82元/2.32元，对应PE为25.2倍/19.8倍，维持“推荐”评级。 风险提示：产业政策尤其是海风政策变化带来的风险；风电招标量或实际装机量不达预期的风险；上游原材料涨幅过大又无法向下游传导的风险；产能投产不及预期的风险。 |
