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来源：看见大宗  市场回顾 ● 现货价格行情  本周（11月06-12日，下同），现货铂金开盘价为931.5美元/盎司，最高价为936.22美元/盎司，最低价为838美元/盎司，收盘价为843美元/盎司，周累计下跌9.5%。本周，现货钯金开盘价为1117.33美元/盎司，最高价为1131.19美元/盎司，最低价为948美元/盎司，收盘价为963.5美元/盎司，周累计下跌13.73%。  根据上海华通的数据显示，截至11月10日,99.95%现货铑金进口结算价为1210元/克，上涨9.01%。99.95%现货钌金进口结算价为113元/克，上涨0%。99.95%现货铱金进口结算价为1405元/克，与上周持平。  本周，上金所Pt99.95收盘报209元/克，周累计下跌6.3%。  ●期货价格行情 本周，铂金期货价格整体呈现下降趋势。截至2023年11月10日，NYMEX铂金期货价格收盘价为845.70美元/盎司，相比上周五的941.30美元/盎司，周累计下跌10.15%。钯金方面，NYMEX钯金期货价格本周也呈现下跌态势，周五收盘价为968.00美元/盎司。  在期货持仓变动方面，截至2023年11月7日：铂金方面，铂金期货总持仓有所减少，从上周的74,768张降至73,613张，下降幅度为1.54%。非商业多头持仓大幅下降，从上周的44,291张减至40,752张，减少了3,539张。非商业空头持仓也略有增加，从上周的33,465张增至33,794张，增加了329张。非商业净多持仓减少，从上周的10,826张降至6,958张，下降幅度为35.76%。在净持仓多空前8名占比上，铂金多头占比略有减少，从上周的24.10%下降至本周的22.80%，减少了1.30%；空头占比略微减少，从上周的42.80%下降至本周的40.90%，减少了1.90%。钯金方面，钯金期货总持仓显著增加，从上周的22,943张增至25,310张，增加了2,367张。钯金非商业多头持仓增加，从上周的5,096张增至5,263张，增加了167张。钯金非商业空头持仓也有所增长，从上周的15,349张增至16,286张，增加了937张。钯金非商业净多持仓减少，从上周的-10,253张降至-11,023张，下降幅度为7.51%。在净持仓多空前8名占比上，钯金多头占比减少，从上周的34.50%降至32.70%；空头占比减少，从上周的41.40%降至38.60%。  ● 深度分析与价格预测 截至2023年11月10日，铂金和钯金市场表现如下：铂金库存方面，铂金库存在本周内有所下降，从11月3日的227,396.04盎司减至11月10日的221,568.47盎司，减少了5,827.57盎司。钯金库存则保持稳定，维持在43,271.38盎司的水平。升贴水方面，铂金现货升贴水在本周经历了波动。11月3日的升贴水为-10.30美元/盎司，而到了11月10日则变为7.30美元/盎司。钯金现货升贴水也显示出波动，从11月3日的-18.50美元/盎司上升至11月10日的2.00美元/盎司。从ETF持仓量来看，全球铂金ETF持仓量在本周内显著下降，从11月3日的315.1万盎司减至11月10日的301.51万盎司，减少了13.59万盎司。与此同时，全球钯金ETF持仓量则有所上升，从11月3日的47.64万盎司增至11月10日的48.54万盎司，增加了0.90万盎司。     避险情绪回落，贵金属面临调整压力，金银价格下行，铂钯更是大幅下降。铂价降至840美元/盎司，为2022年2月以来的低位。钯价跌破1000美元/盎司大关，创下了2018年2月以来的新低。上海黄金交易所铂收盘价累计下降14.57至209元/克，日均成交量为529.6公斤，比前一周增长143.8%。国内自由市场铂日均价累计上涨4元至229.5元/克，钯日均价累计下降6元至301元/克。国内自由市场铑价下降30元至1105元/克，铱价保持1405.5元/克，钌价保持112元/克。 贵金属近期下降，铂钯降至阶段新低，未来走势看市场信心的恢复情况。预计近期国际铂价范围为800-1050美元/盎司，钯价范围为880-1100美元/盎司。预计国内铂价范围为190-230元/克，钯价范围为260-320元/克。 （ 资料来源：安泰科贵金属 ） ● 政策与新闻点评 1、国家能源局对氢能定位悄然发生了重大变化 3月7日，2023年中国氢能产业大会在佛山市南海区樵山文化中心开幕。国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦在致辞中关于氢能的战略定位说：“氢能的高品质能源特性决定了氢能将在未来能源革命中扮演极为重要的角色，需要我们从我国国情和能源绿色转型的实际需要出发，坚持绿色低碳和经济实用为方向，强化氢能与电能的互补融合，充分有效发挥氢能在清洁低碳、安全高效能源体系建设中的突出作用，稳步提升氢能在新型能源体系中的战略定位”。 点评：从国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦的致辞中我们发现，国家能源局对氢能定位悄然出现了重大变化——认为氢能将在未来能源革命中扮演极为重要的角色。用“极为重要”这个词汇来表述，比较罕见。 2、广东：到2025年，推广燃料电池汽车超1万辆，建成加氢站超200座 3月6日，广东省发改委、科技厅、工信厅等8部门联合印发了《广东省加快氢能产业创新发展意见的通知》。规划到2025年，燃料电池汽车示范城市群建设取得明显成效，推广燃料电池汽车超1万辆，年供氢能力超10万吨，建成加氢站超200座，示范城市群产业链更加完善。到2027年，氢能产业规模达到3000亿元，氢气“制、储、输、用”全产业链达到国内先进水平。 点评：行业界评价3年前的政策现在终于发布了。此前市场也一直在传广东省燃料电池汽车示范是后半程发力。 3、上海：加快研发液氢运输船，推动燃料电池装船应用 3月3日，上海市经信委、发改委、科技委等7部门联合印发《上海船舶与海洋工程装备产业高质量发展行动计划（2023-2025年）》，提出加快研发新一代双燃料环保船、液氢运输船和电动船；推动锂电池、燃料电池等绿色动力装船应用；加快建设船用加氢站等清洁能源供应配套基础设施。 点评：绿色船舶是未来船舶发展的重要方向，氢能船舶是燃料电池示范推广的下一个“风口”。 4、丰田携手飞驰发布全球首台更换式储氢系统氢能重卡 3月5日至10日，在上海第六届进博会上美锦能源旗下49T燃料电池半挂牵引车在丰田展区展出，丰田展示了重量更轻、容量更大的大型商用车用储氢罐，及能够实现更快加氢、更远续航的更换式氢气瓶集成储存模块。相比电动汽车换电，氢燃料换瓶补能技术具有效率更高、更安全且更稳定的优势。 点评：电动汽车换电，燃料电池换瓶，新的技术路线出现。 （ 资料来源：香橙会研究院） 5、2023年10月份，COMEX铂金期货交易情况 铂多头增加，稳步增长至三万手以上；空头月中超过四万手，但月底降至三万手以下，多头持仓超过空头。钯多头和空头持仓量都有所增加，但空头增加更多，空头持仓量超过多头近一万手。据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，截止到2024年3月31日，铂的未平仓合约为74,768手，比上月底增加1,811手；资产管理机构持仓多头为32,290手，比上月底增加4,110手；资产管理机构持仓空头为29,190手，比上月底减少1,274手。同期，钯的未平仓合约为22,943 手，比上月底增加4,939手；资产管理机构持仓多头为4,139手，比上月底增加645手；资产管理机构持持仓空头为14,063手，比上月底增加1,169手。 6、贵研铂业建设稀贵金属绿色循环利用及检测服务项目。 为进一步做大做强稀贵金属综合回收及精深加工产业，贵研铂业股份有限公司下属控股子公司永兴贵研资源有限公司拟在永兴贵研现有建设用地上的预留用地投资建设稀贵金属绿色循环利用及检测服务项目，项目总投资20,887.08万元。本项目拟通过粗银熔炼和电解、银合金熔炼、粗金熔炼和电解、稀贵金属粗铂和粗钯精炼处理工艺，银粉生产，生产贵金属精深加工产品；建设分析检测服务大楼，满足稀贵金属检测精度及广度的要求；建设研发中心，作为本项目的分析研发试验平台。项目拟新建两栋厂房，包含生产厂房和检测服务大楼及配套设施。生产厂房包含银电解生产线，黄金精炼生产线，铂钯精炼生产线，银粉生产线，银珠生产线。检测服务大楼包含分析检测中心、研发中心等功能布局。各生产线规模如下：1、银锭生产线生产规模1980t/a。2、金锭生产线生产规模20t/a。3、银粉生产线生产规模1000t/a。4、银珠生产线生产规模20t/a。5、海绵钯生产线生产规模6t/a。6、海绵铂生产线生产规模4t/a。项目建设期：本项目建设周期约17个月。项目投资估算：项目总投资20,887.08万元。其中：建设投资为7777.58万元，建设期贷款利息支出109.5万元，流动资金13000万元。项目达产后预计年平均销售收入为165,128万元/a。 （ 资料来源：安泰科贵金属 ） ● 拓展阅读 奥运胜利属于铂金 作为2024年巴黎奥运会国际奥委会和国际残奥委员会的全球交通运输合作伙伴，丰田旨在为运动员、官员、志愿者、认证媒体和观众提供可持续的交通解决方案。 总体来说，丰田计划在2024年巴黎奥运会期间将车辆碳排放量比前几届奥运会减少50%，同时确保大部分丰田“奥运”车队在欧洲生产，其中37%在法国生产，这有助于实现“本地采购”的奥运会和残奥会的愿景。 作为其计划的一部分，丰田将部署约500辆Mirai乘用燃料电池电动汽车（FCEV）。此外，它还计划展示多达十种不同的氢能动力应用。这些应用将涵盖从公交车和卡车到船只和叉车，展示了一个以氢能源为动力的社会的潜力，这源于丰田将其燃料电池技术与其他合作伙伴结合起来。 在2024年巴黎奥运会展示的氢能源应用中，有两辆燃料电池城市公交车，每辆都能容纳一个完整的轮椅队，考虑到无障碍和团队精神，丰田工程师专门为此次活动改装这两辆公交车。丰田利用其燃料电池技术，与五十铃、日野和日本商用合作技术公司合作，为大众市场开发了一款轻型燃料电池卡车，进一步展示了铂基燃料电池被用于驱动所有交通方式。轻型卡车通常用于超市连锁店和便利店的配送。除了配备冷藏和冷冻功能外，它们还需要在长时间行驶长距离，以便在一天内完成多项递送任务。它们还必须满足快速加氢等要求。在这种操作条件下，使用氢燃料电池技术被认为是非常有效的，该技术在驾驶时产生零碳排放。 （ 资料来源：世界铂金投资协会 ） ● 免责声明 本报告由中国工商银行贵金属业务部、国泰君安期货、香橙会研究院、安泰科、世界铂金投资协会五家机构共同撰写完成。 本报告的信息均来源于公开资料，报告撰写参与方对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与报告撰写参与方无关。 如需引用本报告内容请注明报告中对应内容的数据、资料来源，并加注来源《铂族金属市场周报》。 |
