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来源：紫金天风期货研究所 报告导读：
一、商品市场整体表现  本周商品市场整体延续震荡，有色金属板块下跌幅度较大，人民币本周大幅升值，贵金属板块下跌，黑色板块延续强势。 二、基差率  本周大宗商品基差率整体企稳反弹，小幅走强。 表1. 期货基差率周度走强前五名  表2. 期货基差率周度走弱前五名  首先，在基差率走强的品种中，鸡蛋、碳酸锂、LPG、纸浆因期货价格下跌，而现货价格相对较为稳定，造成基差率走强；焦炭则因期现价格同时上涨，但现货价格上涨幅度大于期货，造成基差率走强。其次，基差率走弱的品种中，纯碱、玻璃、铁矿石及螺纹钢因期货价格上涨，而现货价格相对较为稳定造成基差率走弱。 三、月差率  本周大宗商品月差率整体震荡小幅走强。 表3. 期货合约1-5月差率周度走强前五名  表4. 期货合约1-5月差率周度走弱前五名  纯碱本周1-5月差走强；低硫燃料油1-5月差处于高位；玻璃本周1-5月差走弱。 四、板块价格指数 全市场表现 本周商品市场多数品种下跌，碳酸锂、锡、镍以及棉纱等品种下涨幅度较大，红枣及黑色系相关品种上涨幅度较大，原油反弹。其中单边策略中，做空碳酸锂可取得较大收益，收益超过10%。  黑色商品  本周黑色板块除双硅外整体偏强。铁矿本周受监管影响周内走出倒V，市场情绪有所降温，铁矿石本周整体小幅上涨；仍然维持铁水高产量，库存低位的格局，且供应端扰动较多，双焦本周高位震荡；需求端保持平稳，国内利好政策预期再度升温，但矿价受监管调控，钢材成本支撑有减弱风险，钢材期货本周震荡；供应端有所扰动，需求端补库情绪高涨，纯碱本周大幅上涨。 能化板块  本周能化板块原油反弹，化工整体偏弱。现货成交转弱，但库存处于低位，尿素本周震荡小幅下跌；库存压力增大，基本面偏弱，甲醇本周下跌；原油本周止跌企稳，小幅反弹，但需关注欧佩克+会议推迟，表明内部对于产量分歧较大。 有色金属  本周有色板块基本金属整体偏弱，贵金属下跌。国内房地产利好政策预期，提振风险资产情绪，基本金属受自身供需影响走势分化。本周人民币大幅升值，贵金属显著回落下跌。 农产品  本周农产品板块整体震荡偏弱。巴西天气改善，市场情绪反复，本周油脂油料整体震荡偏弱；下游采购较为谨慎，玉米本周震荡走弱；需求仍然偏弱，供给压力仍然持续，生猪本周下跌。 软商品  软商品板块红枣大幅上涨，其余整体偏弱。供给端充裕，需求端偏弱，基本面仍然维持弱格局，本周棉花大幅下跌；新糖陆续上市，但库存处于低位，白糖本周震荡；仓单注销导致现货偏多，下游需求偏弱，橡胶本周下跌。 数据来源：同花顺，紫金天风期货研究所 计算标准：品种指数合约收盘价涨跌幅 |
